專欄 想做穩賺不賠的吸金生意?那就持有大聯盟球隊吧!

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榮譽名人堂 JK47 | 2019/02/12

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讓我們先試想以下這個場景:某間銀行在國內隨機抽出30位幸運兒,而你是其中之一。他們讓你存進270萬元、並且承諾你此刻存入的這筆錢,未來每年會增值11.6%,12年後你可以領出1010萬元。不過只要你想繼續存、願意暫時不動這筆錢,他們就會讓你繼續存,且每年的增值率同樣不變。若真的急需用錢,他們也不反對你提前取出。只不過,那間銀行有個條件 — 在你將現金領出來前,每年都得付他們8萬元管理費。這間銀行很有公信力、你有接近100%的把握他們不會破產、且政府在背後全力支持。這樣的利率全國僅30位被抽中的幸運兒擁有。

 

那麼,你想投入這270萬、往後每年繳8萬的管理費嗎?你當然願意。不用冒任何投資風險、只要把這270萬放下去,等個12年就能變1010萬?就算考量物價通膨,這樣的利率還是很不可思議。即使扣掉近百萬(每年8萬、總共12年)的管理費,年增值率依舊大於一成。現在,讓我們再想像另一個場景:被抽到的30位幸運兒不包含你,但你的朋友被抽中了。你朋友把錢存進去後,整天向你抱怨每年得繳8萬管理費實在很貴,他只是個月入2、3萬的上班族;他覺得銀行很沒良心,只是幫忙管個錢,憑什麼每年得收他8萬?

 

試問:聽到這樣抱怨你會有什麼感覺?當然,或許這個例子很極端、不可能發生(不過比較有畫面?),但現實世界中,其實真的有不少類似於前述「暴利存款」的投資品。例如......畢卡索的名畫、亞馬遜或推特的股票、古代王朝珍寶......。持有這些奢侈品,你必須支付保險公司、證券商保險費或管理費,但這些稀有珍品恐怖的增值率,往往足以讓持有者將養護開銷當成零錢看待。如果畢卡索名畫持有者向你抱怨保險費太貴、他繳得很頭痛;或亞馬遜股票股東向你抱怨這幾年拿到的股利分紅變少了,覺得很心煩(即便那些股票的價值已經大漲400%)......你會有什麼感受?

「BASEBALL MONEY」的圖片搜尋結果

 

你知道還有什麼投資品跟前述的暴利存款、畢卡索名畫、亞馬遜股票、前朝帝王珍寶很像嗎?答案:美國職棒大聯盟的30支球隊。存進270萬、12年後變成1010萬,天底下哪有這麼好的事?還真的有這種事。12年前,Robert Castellini花費270M買下辛辛那提紅人隊,而根據Forbes網站的估算,紅人現在的預期市值高達1010M — 也就是說,紅人隊這段期間的市值平均每年上漲11.6%!再舉一個有名的例子:惡名昭彰、吝嗇無比、以毫無資方道德著稱的前馬林魚隊老闆Jeffrey Loria,在2002年用158M買下馬林魚、去年賣球隊時賺回......1200M。

 

即便馬林魚的觀眾人數、人氣聲望長年在MLB敬陪末座,過去十季仍有年均8M的盈餘,根本沒有虧損。事實上,根據我上一篇文章對30支球團近十年的盈餘狀況的整理,這段期間全聯盟僅有道奇、老虎兩支球隊虧損,其它球隊基本上都是大賺的狀態。用必須繳交管理費、保險費、手續費的暴利存款或畢卡索名畫來形容大聯盟球隊,實在是太客氣了 — 持有MLB球團的期間,不僅不需要虧錢、每年甚至還有數千萬美金的營利。是的沒錯,在球隊市值年均膨脹一成、甚至兩成的同時,球團老闆還能兵不血刃地年年靠著球隊幫他吸進數千萬美元。

「jeffrey loria」的圖片搜尋結果

 

這是我上一篇文章的結尾:

你相信嗎?就算有某支大聯盟球團真的完全沒利潤、賺不到錢、甚至虧損,持有這樣的球隊仍是相當划算的生意。什麼?經營「沒有利潤、賺不到錢」的虧損球隊依然是划算的生意?怎麼會這樣呢?關於這個問題,就讓我留到下一篇文章再談。

 

真實的情況是,如上一篇文章所說,虧錢的職棒球隊很罕見、而且絕大多數都很賺(我講的是MLB)。不過就算今天真的有球隊的財務報表出現虧損,仍無法影響這是一門吸金生意的事實。舉洛杉磯道奇為例,過去五季他們平均每年得虧2380萬美金;但這段期間,球團市值總共上漲了十億。古根漢集團於2012年花2000M買下藍衫軍後,不過短短幾年,如今道奇的市值已超過3000M。即使近幾年瘋狂大灑幣的政策,讓他們的財務報表出現紅字,但分區六連霸、期間四度打入國聯冠軍賽、兩次奪下國聯冠軍,都讓坐擁巨型城市的洛杉磯道奇市值暴增。

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